وقد أدت العوامل، بما في ذلك الصراع الروسي الأوكراني، وتحفيز الاقتصاد، والطلب القوي بعد الوباء، والقيود اللوجستية المستمرة، إلى فرض ضغوط هائلة على سلاسل التوريد في الأشهر الأخيرة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المعادن والسلع المعدنية إلى مستويات قياسية. ومن الممكن أن يؤدي الارتفاع المستمر في أسعار المعادن والسلع المعدنية، إلى جانب تصاعد التوترات الجيوسياسية، إلى تغيرات طويلة الأجل في السوق. وقال روبن جريفين، نائب رئيس شركة الاستشارات الدولية WoodMac، إنه حتى لو توقف الإنتاج في روسيا لفترة طويلة، فإن الفرق الكبير في الأسعار وتكاليف الإنتاج لن يستمر إلى أجل غير مسمى.
"بالنظر إلى الأرباح الاسمية لشركات التعدين الحالية، يظهر أنه مع وجود هوامش ربح أعلى بكثير من المعايير التاريخية، فمن غير المرجح أن تستمر هذه الاختلافات الكبيرة في الأسعار وتكاليف الإنتاج إلى أجل غير مسمى. وبالإضافة إلى ذلك، تشير الاضطرابات في العلاقات الإقليمية وعلاقات أسعار المنتجات أيضًا إلى هشاشة الأسعار. على سبيل المثال، تظل أسعار الصلب الآسيوية ثابتة، في حين تستمر أسعار خام الحديد والفحم المعدني في الارتفاع بشكل متنافر بسبب تأثيرها على تكاليف إنتاج الصلب.
ارتفاع الأسعار وعدم اليقين في الاستثمار في مجال الطاقة البديلة والتقنيات المطلوبة
ومما لا شك فيه أن الصراع سيترك علامة لا تمحى على بعض أسواق السلع الأساسية. وفي الوقت الحالي يتم تحويل جزء من التجارة الروسية من أوروبا إلى الصين والهند، وهي عملية قد تكون طويلة الأمد، في حين كانت المشاركة الغربية في صناعات المعادن والتعدين في روسيا منخفضة. وحتى مع تجاهل العوامل الجيوسياسية، فإن صدمة الأسعار في حد ذاتها سوف يكون لها القدرة على التغيير.
فأولاً، قد يؤدي ارتفاع الأسعار إلى حالة من عدم اليقين بشأن الإنفاق الرأسمالي. ورغم أن الارتفاع الحالي في أسعار المعادن والمعادن دفع العديد من الشركات إلى الاستثمار في التوسع، فإن عدم اتساق ارتفاع الأسعار من شأنه أن يجعل إنفاق المستثمرين غير مؤكد. وقالت WoodMac: "في الواقع، يمكن أن يكون للتقلبات الشديدة تأثير عكسي، حيث يقوم المستثمرون بتأجيل القرارات حتى تتحسن الظروف".
ثانياً، أصبح تحول الطاقة العالمية، وخاصة الفحم الحراري إلى أنواع الوقود البديلة، واضحاً. وإذا ظلت الأسعار مرتفعة، فإن التكنولوجيات البديلة قد تعمل أيضاً على تسريع تغلغل صناعات الطاقة والصلب، بما في ذلك الظهور المبكر للتكنولوجيات المنخفضة الكربون مثل الحديد المختزل المباشر المعتمد على الهيدروجين.
وفي معادن البطاريات، من المرجح أيضًا أن تشتد المنافسة في كيمياء البطاريات، حيث أن ارتفاع أسعار المواد الخام لبطاريات الليثيوم أيون يدفع الشركات المصنعة إلى التحول إلى كيمياء بديلة مثل فوسفات حديد الليثيوم. "إن ارتفاع أسعار الطاقة يمثل مجموعة من المخاطر على الاستهلاك العالمي، مما قد يؤثر على الطلب على المعادن والسلع المعدنية."
التضخم في المناجم يرتفع
بالإضافة إلى ذلك، فإن التضخم في المناجم آخذ في الارتفاع حيث أن ارتفاع الأسعار يحول التركيز بعيدًا عن احتواء التكاليف وارتفاع تكاليف المدخلات. "كما هو الحال بالنسبة لجميع المنتجات المستخرجة من المناجم، فإن ارتفاع تكاليف العمالة والديزل والكهرباء كان له أثره. ويتوقع بعض اللاعبين سرا تضخما قياسيا في التكاليف.
وتتعرض مؤشرات الأسعار أيضًا للضغط. أدى القرار الأخير الذي اتخذته بورصة لندن للمعادن بتعليق تداول النيكل وإلغاء الصفقات المكتملة إلى إرسال الرعشات إلى أسفل العمود الفقري لمستخدمي البورصة.
وقت النشر: 24-مايو-2022